1.의의
유상증자란 회사의 자본금을 증가시키는 행위이며, 증자시 신주를 발행하게 됨으로 주식수가 증가하게 됩니다.
이 경우 기존주주 또는 주주외의 제3자가 금액을 지불하고 새로 발행한 주식을 매입하게 됨으로써
자본금 및 자본총계가 증가하여 회사의 자산이 증가하게 됩니다.
2. 목적
유상증자를 하는 이유는 크게 2가지 입니다. 우선 자금의 조달입니다. 회사가 대규모의 금액이 필요한 설비투자를
진행하거나 운전자금등 운용자금이 필요할 경우 유상증자를 실시하여 추가적금인 자금을 마련하게 됩니다.
둘째로 재무구조의 개선입니다. 회사가 차입금과 같은 부채를 상환하는데 자금을 사용함으로써 재무구조를 개선할 수 있습니다. 추가적으로 대주주의 낮은 지분율을 보완하기 위해 유상증자를 실시하기도 합니다.
3. 유상증자의 종류
유상증자는 주주배정증자, 주주배정후 실권주 공모증자, 주주우선공모증자, 일반공모증자, 제3자 배정증자 등 종류가 다양하지만 오늘은 일반공모증자에 대하여 알아보도록 하겠습니다.
4. 일반공모증자
일반공모증자는 회사의 정관에 따라 주주에 대한 신주인수권리 및 우선청약권리를 배제하고
불특정 다수를 대상으로 신주를 모집하는 방식입니다.
'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-16조 3항과 제5-18조 1항에 의하면 회사는 정관에 따라 불특정 다수를 대상으로 최대 30%까지 할인율을 적용한 일반공모를 채택하여 증자를 진행할 수 있습니다.
일반공모증자를 하는 주된이유는 주주우선공모증자 와 주주배정증자가 2개월에서 길게는 2.5개월이 소요되는데
반하여 일반공모증자는 약3주 정도로 기간이 짧고 기존 주주들에게 믿음을 주기 어려운 기업들이 진행하는
경우가 많습니다. 기존 주주의 입장에서는 최대 30% 할인된 금액으로 불특정 다수인을 대상으로 공모를 진행하는
점에서 상당한 악재로 작용할 가능성이 큰것이 사실입니다.
5. 사견
투자시 기업의 현금흐름을 면밀하게 파악하여 투자를 진행하는것이 기업의 자금과 관련된 악재를 피하는
가장 좋은 방법이라 생각합니다. 분기공시시 가시적인 손익계산서도 중요하지만 현금흐름표등 기업의 자금을
파악하여 투자를 진행하는것이 좋다고 생각합니다.
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